风口财经记者 张亭旺

一年一度的“3·15消费者维权日”再度到来。

随着近年来大众对公募基金认知度的提升，公募基金的总规模不断创下新高。据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2023年1月末，我国共有公募基金管理人156家，管理的基金产品数量突破万只，管理总规模27.25万亿元。

(资料图片)

那么，面对火热的基金投资市场，作为金融消费者，基民需要避开哪些“坑”呢？今天，风口财经带大家盘点一下！

“挂羊头，卖狗肉”

通俗地说，就是基金产品名称与持股风格则大相径庭。主要特征表现为，长期投资理念弱、投资换手率高、“风格漂移”等。

危害：

一、不利于引导投资者形成正确的投资理念。长期以来，不少投资者存在追涨杀跌、过分炒作的情况，公募基金追热点、追概念，无益于引导投资者形成不良的价值投资观念。

二、不利于为投资者带来持续稳健的收益。通过频繁转换筹码，以赌市场、“拆盲盒”的方式投资，较难维持长期稳定收益。

三、不利于资本市场稳定。公募基金是我国资本市场的重要参与者，如果不断变化调整投资风格，或将难以充分发挥资本市场的融资功能，难以更好支持实体经济。

示例：

截图来源：同花顺iFinD

宝盈基金旗下的宝盈人工智能股票（005962），虽然号称是人工智能基金，却在实际的投资操作中没有遵循人工智能为主导的投资方向。

据同花顺iFinD，截至去年四季度末，宝盈人工智能股票基金的第一大重仓股为宁德时代。除此之外，该基金前十大重仓股还包括锂电巨头亿纬锂能、汽车零部件企业拓普集团，还有三花智控、立讯精密等，显示出对新能源汽车产业链的偏好。

基金产品出现这种“挂羊头卖狗肉”的现象已非个案，分析人士表示，基金公司为了追逐业绩，可能会选择当时的热点，不完全遵从发行时的宣传，投资者选基时不能只看名称。

“老鼠仓”

基金“老鼠仓”是指基金从业人员利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，违规从事相关证券交易的行为，主要表现为，低位建仓，待资金进场后，抬高证券价格，获得价差收益，且交易方式方法隐蔽、多样。

危害：

一、损害了基金财产及基金份额持有人的利益。基金管理人管理、运用基金财产，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的“信义义务”。基金管理人管理层及从业人员，不得与基金份额持有人发生利益冲突，不得利用基金财产为自己谋取利益，须秉承“基金份额持有人利益优先原则”。

二、破坏了证券市场“公平、公正、公开”原则及基金行业正常交易秩序。公平、公正、公开是证券法的基本原则，也是资本市场发挥资源优化配置，服务实体经济的基础要求。

针对“老鼠仓”，法律法规方面一直严令禁止，且有多项相关处罚措施。2009年，刑法修正案（七）确立了“利用未公开信息交易罪”，自此基金“老鼠仓”行为正式入刑，具体见我囯《刑法》第一百八十条第四款。2019年颁布的《关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》，进一步明确了这类证券犯罪案件的立案追诉标准。另外，在《基金法》、《证券法》等对相应主体明确规定了“没收违法所得并处罚款等”。

示例：

截图来源：河北证监局

2022年12月，河北证监局公布两份行政处罚决定书，披露了一起“老鼠仓”案。涉案的申万菱信基金管理有限公司基金经理徐远航被责令改正，并处以50万元的罚款；长江证券股份有限公司研究所研究员靳昕被给予警告，并处以3万元罚款。

“李鬼”出没

随着中国资管市场的快速发展，一众资管公司的名称已经越来越为大众所熟知。然而，也有不法分子从中嗅到“商机”，利用消费者对专业金融机构的信任进行诈骗活动，导致资本市场“李鬼”频现。

记者总结了以下四类金融诈骗类型：

一是设立仿冒网站或者APP，盗用公司标识，诱导投资者下载。

二是冒充公司员工（主要为基金经理），建立微信群或QQ群聊，非法授课荐股，继而骗取信任，诱导转账或充值。

三是诈骗分子通过淘宝店铺/中奖短信客服，声称可以提供兼职机会，要求客户下载某App，提供伪造的联合投资协议，忽悠客户跟着“导师”的投资规划投注。

四是不法分子向投资者提供伪造的金融监管机构公文，冒用基金公司的名义，欺骗投资者打款。

示例：

截图来源：中信建投公告

2023年2月23日，中信建投基金发布公告称，近期发现市场上有不法分子冒用该公司名义进行非法宣传推介，骗取投资者资金和信息，严重损害投资者和公司合法权益。不仅中信建投基金，在2023年开年不到两个月里，还有富国基金、长城基金、融通基金、信达澳亚基金等公募都遭遇到了“李鬼”行骗。

“虚假宣传”

虽然公募基金运作相对其他行业较为规范，但是还是有不少基金公司被投诉。

黑猫投诉数据显示，截至发稿，搜索关键词“基金”可搜索到的投诉内容已经超过11500条。

首先，投资者“适当性”问题依然存在。例如，投资者投诉某增强回报债券基金，认为明明平台显示是中低风险型产品，却有不少的股票持仓占比，导致他因误解而本金亏损。

其次，投诉“无故扣钱”的投资者也数量较多。对于一些基金销售平台以及基金公司，有投资者投诉表示，发现被无故扣款。

另外，据近期深圳证监局发布的《关于2022年四季度证券基金、期货纠纷投诉情况的通报》显示：2022年四季度，投资者对基金经营机构的投诉大幅增加314件，环比增幅高达243%。其中，涉及基金公司违规经营问题，包括虚假宣传、基金经理不作为等。

示例：

据新浪黑猫投诉统计数据，2022年3月1日至2023年3月1日，景顺长城基金收到460起投诉，回复量74起，回复率16.1%，完成量13起，完成率17.57%。投诉内容和自动扣费无提示、虚假宣传、诱导消费者购买理财产品且无法卖出赎回有关。

天弘基金收到355起投诉，回复量348起，回复率98.03%，完成量24起，完成率6.76%。投诉内容和虚假宣传，诱导购买理财产品，债券产品跌幅严重，产品无法卖出赎回，基金产品标示风险等级与实际净值表现不匹配等有关。

当然，随着公募基金规模不断壮大，“避坑”是基民要重点关注的问题，但同时我们也要注意，“理财有风险，投资需谨慎”，无论针对哪一类投资品，都要提高风险意识和金融素养，选择匹配自己风险承受力的产品，坚持长期投资、价值投资，才是正确的投资姿势。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）